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作者:admin 2019-11-08 18:46 浏览

  机构:方正证券(维权)

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  ◼ 消化内镜介入市场景气度高企,国内诊疗率矮,走业添速较快,异日发展空间重大:现在全球内镜诊疗器械市场四周约50-60亿美元,年 均复相符添进率5%;保守测算国内市场四周约30-50亿元,年均复相符添进率挨近20%。吾国每年消化内镜诊疗量展看在5000-6000万例, 位居全球第一,年均复相符添进率10-20%,但现在诊疗率仅4%,远矮于美国的6%和日本的10%。展看异日吾国每年内镜诊疗量有看达1 亿人次以上,市场发展潜力重大。 

  ◼ 产品差距缩短 医保支付政策引导,异日国产化率有看快速升迁:现在吾国消化内镜走业照样被表资主导,尤其在高端四周,但近几年国 产企业发展快捷, 吾第10批赴南苏丹(瓦乌)维和部队出征国产化率从2015年20%升迁至2018年30%旁边。通过10-20年的积累,国产品牌已具备较高的性价比和本土化上风( 对国内大夫逆馈的产品题目能快捷相答并不息改进),异日随着学术影响力进一步升迁,国产品牌有看不息抢占高端市场。此表,按疾 病诊断有关分组(DRGS)付费模式从2017年首全国推走,倒逼医院进走耗材成本管控,利好国产替代添快。 

  ◼ 中美日消化内镜推广启示——早期癌症筛查必不能少,国内癌症筛查力度正逐渐添大:中美日三国消化道癌新发病例数均居一切癌栽前 列。吾国消化道癌生存率与发达国家(尤其日韩)相比仍有较大差距,最主要的因为是吾国内镜诊疗率照样较矮,其中胃镜开展率只有 日本的20%,肠镜开展率只有美国的12%。美国和日本的消化内镜诊疗率较高,主要得好于推走其全国性的消化道癌症筛查(免费或费 用矮廉),现在美国成年人肠癌筛查率挨近70%,日本成年人胃肠癌筛查率也已达40%旁边。逆不悦目国内,受医保发展程度的限定,吾国 尚未开展全国性大四周的消化道早癌筛查,但近年来针对高危人群的试点式或区域性癌症筛查力度正逐渐添大。2018年上半年“消化道 肿瘤筛查及早诊早治项现在”正式启动,将每年争夺筛查1000至2000万人,现在标至2030年胃肠道早癌诊断率挑高20%,胃肠道癌五年生 存率挑高至50%。吾们认为,早期癌症筛查必不能少,异日吾国不息推广早期癌症筛查势在必走,国内消化内镜诊疗率有看不息升迁。 

  ◼ 有关标的:南微医学(688029)、开立医疗(300633)。 

  ◼ 风险挑示:产品削价风险、产品认证风险、专利诉讼风险、经营模式风险等。 

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义务编辑:常福强


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